Sơ Lược về Dow Theory
Hơn 100 năm về trước, sau khi quan sát market Charles Dow đă đưa ra một lư thuyết về sự vận chuyển của market (Market Movement).. Lư thuyết của Dow đă được công nhận và đặt nền tản cho trường phái Technical Analysis ngày nay. Và Dow Theory gồm có 2 phần : Market Movement và Market Phases .
Phần Một : Market Movements
Theo Dow Theory th́ market di chuyển theo 3 loại trends khác nhau : Primary trend được ví như ḍng thủy triều (Tide) của đại dương : Secondary trend được ví như các ngọn sóng biển (Ocean Waves) và cuối cùng là Minor trend được ví như các gợn sóng nhỏ (Ripples).
Primary Trends :
Primary trends là xu hướng chính của market và có thể kéo dài từ vài tháng đến nhiều năm. Nếu là upward th́ gọi là Bull Market, downward th́ gọi là Bear Market. Một khi primary trend được xác định th́ market sẽ di chuyển măi theo xu hướng đó cho đến khi có những ngoại lực đủ mạnh từ bên ngoài tác động vào…
Rất nhiều traders cũng như investors đă cố gắng xác định target về giá cũng như thời gian cùa primary trend nhưng đều thất bại. Bởi v́ sự thật không một ai biết được tại đâu và khi nào primary trend sẽ chấm dứt.
Secondary Trends :
Secondary movements kéo dài từ vài tuần cho đến vài tháng , chạy ngược chiều với primary trend và có tính chất phản hồi (reactionary in nature). Trong bull market th́ secondary trend gọi là correction, trong bear market th́ được gọi là reaction rallies .
Dưới đây là một thí dụ về một correction trong ḷng của một primary bull trend….
Tháng 9-1996 , DJIA đạt đến một new high như vậy th́ primary trend được coi là bullish . Tính từ đáy đến đỉnh như vậy th́ primary trend đă tăng 1988 points. Và trong khoản thời gian nầy từ tháng 9-1996 tới tháng 3-1997 , DJIA không hề có một sự giảm giá (decline) nào kéo dài lâu hơn 2 tuần. Cho măi đến cuối tháng 3-1997 DJIA mới có một sự giảm giá kéo dài lâu hơn 2 tuần lể. Điều đó giúp ta xác định đây chính là một secondary trend theo như Dow theory.
Minor Trends or Daily Fluctuations:
Khác với Secondary trend , Minor trend có thể di chuyển cùng chiều hay ngược chiều với Primary trend và kéo dài từ ít giờ cho đến ít ngày nhưng thường không quá một tuần lể.
Điều khó khăn cho các traders ở đây là khi những Minor trends nầy họp lại thành một nhóm mà ta gọi là Patterns . Nếu thiếu tŕnh độ nhận định bá láp xu hướng th́ hậu quả là…….cháy túi…..hihi
Phần hai của Dow Theory : 3 Phases và Cycle
Primary Bull Market - Stage 1 – Accumulation (tích lũy)
Đây có thể nói là giai đoạn dành riêng cho “ Smart Money “ , những người có đầy đủ kiến thức, phương tiện tài chánh cũng như ngay cả quyền lực để nhận định một cách đúng đắn về một Fundamental Analysis (FA) chứ không phải ba cái thứ FA bá láp của mấy tên chém gió tầm bậy.
Họ âm thầm tích lũy mua vào và một khi đă đủ th́ rung chuông báo động (ring the bell) và khi đó public mới nhận thấy và nhảy vào……thế là bắt đầu giai đoạn Big Move.
Primary Bull Market - Stage 2 - Big Move
Giai đoạn 2 của primary bull market thường kéo dài lâu nhứt và giá tăng nhiều nhứt.Đây là giai đoạn dể kiếm tiền nhứt cho những ai chịu học hỏi khôn ngoan. Như tui đă nói ở trên khi chuông báo động th́ public bắt đầu nhảy vào dự phàn. Cái đám public nầy gồm rất nhiều thành phần : Từ những người khôn ngoan có kiến thức, nhận biết sớm vào trước cho đến những anh ngu , chỉ biết chạy theo đàn (gọi là herd traders) như những con cừu trong một đàn cừu thấy những con cừu khác chạy th́ cũng chạy nhưng chẳng biết v́ sao mà chạy….hihi. V́ vậy những anh nầy thường nhảy vào rất trể thường là lúc market sắp vào giai đoạn 3.
Primary Bull Market - Stage 3 – Excess (quá độ)
Giai đoạn 3 là giai đoạn mà sự phấn khởi của public có thể nói dâng cao đến tột độ. Từ truyền h́nh, đài phát thanh cũng như thời đại internet các websites đầy rẩy các tin tốt lành; th́ đó là lúc mấy anh herd traders sắp bị đưa vào ḷ sát sinh v́ smart money sắp sửa unload những tích lũy của ḿnh từ trước…….khởi đầu cho giai đoạn distribution của Primary Bear Mảket.
Primary Bear Market :
Primary Bear Market th́ cũng gồm có 3 stages như Bull Market chỉ là ngược lại mà thôi.
+Stage 1 – Distribution thay v́ accumulation
+Stage 2 – Downward Big Move
+Stage 3 – Despair (tuyệt vọng)
Và cả 6 giai đoạn nầy gọp lại th́ là một chu kỳ của market ( market cycle).
Biết tại sao cái giai đoạn 3 của Bear market lại gọi là Tuyệt Vọng không ?...Là bởi v́ những anh herd traders bị hụt cơ hội vào hay vào trể lúc Bull Market, rồi bây giờ thấy giá hạ xuống th́ tưởng là cơ hội nên nhảy vào buy giá rẻ……..nhưng than ôi giá cứ tụôt măi,tuột măi cho đến lúc margin call hay quá thất vọng nên lại bán đổ tháo……và chính lúc đó th́ market lại là bottom…
V́ vậy Wall Street mới có câu diễu cợt những anh nầy là “chuyên viên mua ở Top và bán ở Bottom”. Buồn cười là Dow Theory đă có từ hơn 100 năm nhưng hiện tượng nầy vẩn cứ lặp đi lặp lại măi……Hi Hi Hi Hi
Bookmarks